Глава 7. ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Комментарий к ГК РФ

  • 1. Общие положения

 

Статья 142. Ценные бумаги

 

Комментарий к статье 142

 

  1. В комментируемой статье дано законодательное определение ценной бумаги. В этом определении существенными являются следующие признаки:

— ценной бумагой признается документ, составленный с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, который представляет собой официальную запись, выполненную на бумажном носителе с определенной степенью защиты от подделки;

— ценная бумага имеет определенное содержание, а именно субъективное гражданское право (обязательственное или иное);

— ценная бумага предполагает возможность как осуществления обозначаемого ей субъективного права, так и его передачи.

Ценная бумага относится к категории движимых вещей (за исключением бездокументарных ценных бумаг) и может удостоверять имущественные (напр., право на дивиденды) и неимущественные права (такие как право на участие в управлении акционерным обществом и пр.).

  1. Пункт 1 комментируемой статьи указывает на два способа фиксации прав из ценной бумаги, тем самым расширяя исходное определение ценной бумаги. Предусмотрено существование документарных и бездокументарных ценных бумаг. К последним относятся записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или записи по счету депо (в случае депонирования ценных бумаг). Бездокументарная ценная бумага возникает в силу решения о выпуске или иного акта лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с законом (эмитента и т.п.). Положения настоящей статьи о бездокументарных ценных бумагах изложены в редакции ФЗ от 02.07.2013 N 142-ФЗ.

О бездокументарных ценных бумагах см. ст. 149 ГК РФ и комментарий к ней.

  1. В п. 2 комментируемой статьи законодатель перечисляет основные разновидности ценных бумаг, оставив их перечень открытым. В частности, поименованы:

— акция (ст. 2 ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»);

— вексель (п. 1 Положения о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341));

— закладная (ст. 13 ФЗ от 16.07.1998 N 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»);

— инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда (ст. 14 ФЗ от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»);

— коносамент (ст. 785 ГК РФ, параграф 3 гл. VIII КТМ РФ);

— облигация (ст. 2 ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»);

— чек (ст. 878 ГК РФ).

Иные ценные бумаги поименованы в других федеральных законах, например, ФЗ от 16.07.1998 N 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

  1. Выпуск или выдача ценных бумаг подлежат государственной регистрации в случаях, установленных законом. В соответствии со ст. 20 ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг осуществляется Банком России, а также регистрирующим органом, определенным федеральным законом. Регистрирующий орган определяет порядок ведения реестра и ведет реестр эмиссионных ценных бумаг, содержащий информацию о зарегистрированных им выпусках (дополнительных выпусках) эмиссионных ценных бумаг и об аннулированных индивидуальных номерах (кодах) выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг.
  2. Применимое законодательство:

— ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

— КТМ РФ;

— ФЗ от 16.07.1998 N 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»;

— ФЗ от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»;

— ФЗ от 11.03.1997 N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»;

— Положение о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341).

  1. Судебная практика:

— информационное письмо Президиума ВАС РФ от 25.07.1997 N 18;

— Постановление Седьмого арбитражного апелляционного суда от 09.10.2012 по делу N А27-9219/2012;

— Постановление Восьмого арбитражного апелляционного суда от 14.06.2012 по делу N А75-7756/2011;

— Постановление Одиннадцатого арбитражного апелляционного суда от 09.02.2012 по делу N А49-3247/2010;

— Постановление Второго арбитражного апелляционного суда от 30.07.2010 по делу N А28-16891/2009-453/1;

— Определение КС РФ от 02.11.2006 N 444-О.

 

Статья 143. Виды ценных бумаг

 

Комментарий к статье 143

 

  1. Комментируемая статья устанавливает классификацию документарных ценных бумаг в зависимости от способа определения лица, управомоченного по данной ценной бумаге.

Законодатель предусматривает три вида ценных бумаг:

— предъявительские. Лицом, уполномоченным требовать исполнения по такой ценной бумаге, является ее владелец. Предъявительскими могут быть: чеки, депозитные сертификаты, коносаменты, сберегательные книжки. По общему правилу (п. 5 настоящей статьи) выпуск или выдача предъявительских ценных бумаг допускается в случаях, установленных законом;

— ордерные. Лицом, уполномоченным требовать исполнения по такой ценной бумаге, является ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов. Ордерными могут быть: чеки, коносаменты, векселя;

— именные. Лицом, уполномоченным требовать исполнения по такой ценной бумаге, является либо владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в соответствующих учетных записях, либо владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме. Именными могут быть: сберегательные книжки, чеки, коносаменты. Только именными могут быть: акции, закладные, инвестиционные паи инвестиционного фонда, ипотечные сертификаты участия, государственные сберегательные облигации.

Способ определения лица, управомоченного по ценной бумаге, зависит от ее вида. Для предъявительских ценных бумаг достаточно вручения ценной бумаги данному лицу, для ордерных — совершения на ценной бумаге передаточной надписи (индоссамента), для именных ценных бумаг необходимо совершить цессию (уступку требования) в соответствии с правилами, установленными ГК РФ.

  1. Согласно п. 5 комментируемой статьи, возможность выпуска и выдачи определенных документарных ценных бумаг в качестве именных или ордерных может быть ограничена законом. Под законом подразумевается ГК РФ и принятые в соответствии с ним федеральные законы, регулирующие гражданско-правовые отношения. Примером является положение п. 2 ст. 25 ФЗ от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах», согласно которому все акции акционерного общества являются именными.
  2. В силу п. 6 комментируемой статьи к бездокументарным ценным бумагам применяются правила об именных документарных ценных бумагах (если иное не установлено ГК РФ, законом или не вытекает из особенностей фиксации прав на бездокументарные ценные бумаги). Предусмотрен иной способ определения правообладателя — в соответствии с учетными записями, которые ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом. В соответствии со ст. 28 ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии — записями по счетам депо в депозитариях.
  3. Применимое законодательство:

— ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

— КТМ РФ;

— ФЗ от 16.07.1998 N 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»;

— ФЗ от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»;

— ФЗ от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах»;

— Положение о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341).

  1. Судебная практика:

— Постановление Восьмого арбитражного апелляционного суда от 14.03.2014 N 08АП-113/2014 по делу N А46-28325/2012;

— Постановление Третьего арбитражного апелляционного суда от 08.05.2014 по делу N А33-19531/2013;

— Постановление Десятого арбитражного апелляционного суда от 23.04.2014 по делу N А41-56191/13.

 

  • 2. Документарные ценные бумаги

 

Статья 143.1. Требования к документарной ценной бумаге

 

Комментарий к статье 143.1

 

  1. В комментируемой статье содержатся общие положения об установлении требований к документарной ценной бумаге и последствиях несоблюдения этих требований. В соответствии с п. 1 данной статьи обязательные реквизиты, требования к форме документарной ценной бумаги и другие требования к документарной ценной бумаге определяются законом или в установленном им порядке. Под законом в комментируемой статье подразумеваются ГК РФ и принятые в соответствии с ним федеральные законы, регулирующие гражданско-правовые отношения.

Примером законодательного акта, устанавливающего порядок определения требований к документарной ценной бумаге, является ст. 878 ГК РФ, согласно которой форма чека и порядок его заполнения определяются законом и установленными в соответствии с ним банковскими правилами. Чек должен содержать:

1) наименование «чек», включенное в текст документа;

2) поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму;

3) наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;

4) указание валюты платежа;

5) указание даты и места составления чека;

6) подпись лица, выписавшего чек, — чекодателя.

Отсутствие в документе какого-либо из указанных реквизитов лишает его силы чека. Чек, не содержащий указания места его составления, рассматривается как подписанный в месте нахождения чекодателя. Указание о процентах считается ненаписанным.

  1. Пункт 2 комментируемой статьи устанавливает общее последствие отсутствия в документе обязательных реквизитов документарной ценной бумаги, а также несоответствия документа установленной форме и другим требованиям: в указанных случаях документ не является ценной бумагой, но сохраняет значение письменного доказательства. Данное положение является нововведением ФЗ от 02.07.2013 N 142-ФЗ.
  2. Судебная практика:

— Обзор практики разрешения споров, связанных с использованием векселя в хозяйственном обороте (информационное письмо Президиума ВАС РФ от 25.07.1997 N 18);

— Постановление Третьего арбитражного апелляционного суда от 09.12.2013 по делу N А33-16190/2012д13;

— Определение Санкт-Петербургского городского суда от 10.04.2014 N 33-5710/2014.

 

Статья 144. Исполнение по документарной ценной бумаге

 

Комментарий к статье 144

 

  1. Комментируемая статья регулирует вопросы надлежащего исполнения по документарной ценной бумаге. Об исполнении по бездокументарной ценной бумаге см. ст. 149.1 и комментарий к ней.

Законодатель установил, что надлежащим исполнением признается исполнение управомоченному лицу, определяемому по правилам ст. 143 ГК РФ:

— лицом, уполномоченным требовать исполнения по предъявительской ценной бумаге, является ее владелец;

— лицом, уполномоченным требовать исполнения по ордерной ценной бумаге, является ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов;

— лицом, уполномоченным требовать исполнения по именной ценной бумаге, является либо владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в соответствующих учетных записях, либо владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме.

  1. Согласно п. 2 комментируемой статьи в случае ненадлежащего исполнения (исполнения ненадлежащему лицу) наступают следующие правовые последствия: лицо, ответственное за исполнение, должно возместить убытки, причиненные обладателю прав на ценную бумагу. Понятие убытков определено в п. 2 ст. 15 ГК РФ, согласно которому под таковыми понимаются расходы, которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода).

Указанная обязанность возникает, если ответственное за исполнение лицо знало, что владелец ценной бумаги, которому произведено исполнение, не является надлежащим обладателем права на ценную бумагу (например, если отсутствовала непрерывная цепочка передаточных надписей на ордерной ценной бумаге).

Данные правила применяются к отношениям, связанным с исполнением по бездокументарным ценным бумагам, если это не противоречит существу таких бумаг.

  1. Судебная практика:

— Постановление Шестнадцатого арбитражного апелляционного суда от 10.02.2014 по делу N А22-1201/2013;

— Постановление Пленума ВС РФ, Пленума ВАС РФ от 04.12.2000 N 33/14.

 

Статья 145. Возражения по документарной ценной бумаге

 

Комментарий к статье 145

 

  1. В п. 1 комментируемой статьи предусмотрено, что лицо, ответственное за исполнение по документарной ценной бумаге, вправе выдвигать против требований владельца ценной бумаги только те возражения, которые вытекают из ценной бумаги или основаны на отношениях между этими лицами. В этой норме зафиксирован т.н. принцип публичной достоверности, согласно которому исключена возможность возражений, основанных на отношениях, которые не получили выражения в тексте ценной бумаги. Таким образом, основание обязательства в случае, если вытекающее из данного обязательства право зафиксировано в ценной бумаге, не имеет значения для исполнения по ценной бумаге. Складывается т.н. абстрактное обязательство, в котором кредитор не обязан доказывать наличие основания требования. В некоторых случаях такого основания просто не существует: как предусмотрено в комментируемой статье, лицо, составившее документарную ценную бумагу, отвечает по ценной бумаге и в случае, если документ поступил в обращение помимо его воли. Следовательно, если под угрозой насилия будет выписан чек или выдан вексель, данные ценные бумаги не утратят своей действительности.
  2. Из принципа публичной достоверности установлены исключения:

— действие принципа не распространяется на случаи, если владелец ценной бумаги в момент ее приобретения знал или должен был знать об отсутствии основания возникновения прав, удостоверенных ценной бумагой, в том числе о недействительности такого основания, либо об отсутствии прав предшествующих владельцев ценной бумаги, в том числе о недействительности основания их возникновения, а также на случаи, если владелец ценной бумаги не является ее добросовестным приобретателем (п. 1 комментируемой статьи). О недобросовестных приобретателях см. ст. 147.1 ГК РФ;

— против требования об исполнении по документарной ценной бумаге лицо, указанное в качестве ответственного за исполнение по ней, может выдвинуть возражения, связанные с подделкой такой ценной бумаги или с оспариванием факта подписания им ценной бумаги. Речь в данном случае идет о подлоге ценной бумаги (п. 3 комментируемой статьи).

  1. Пункт 2 комментируемой статьи запрещает лицам, ответственным за исполнение по ордерной ценной бумаге, ссылаться на возражения других лиц, ответственных за исполнение по данной ценной бумаге. Заявление возражений при предъявлении векселя регламентировано следующими правилами п. п. 17 — 19 Положения о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341):

— лица, к которым предъявлен иск по переводному векселю, не могут противопоставить векселедержателю возражения, основанные на их личных отношениях к векселедателю или к предшествующим векселедержателям, если только векселедержатель, приобретая вексель, не действовал сознательно в ущерб должнику (п. 17);

— если индоссамент содержит оговорку «валюта к получению», «на инкассо», «как доверенному» или всякую иную оговорку, имеющую в виду простое поручение, векселедержатель может осуществлять все права, вытекающие из переводного векселя, но индоссировать его он может только в порядке препоручения. Обязанные лица могут в таком случае заявлять против векселедержателя только такие возражения, которые могли бы быть противопоставлены индоссанту (п. 18);

— если индоссамент содержит оговорку «валюта в обеспечение», «валюта в залог» или всякую иную оговорку, имеющую в виду залог, векселедержатель может осуществлять все права, вытекающие из переводного векселя, но поставленный им индоссамент имеет силу лишь в качестве препоручительного индоссамента. Обязанные лица не могут заявлять против векселедержателя возражений, основанных на их личных отношениях к индоссанту, если только векселедержатель, получая вексель, не действовал сознательно в ущерб должнику (п. 19).

  1. Применимое законодательство:

— Положение о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341).

  1. Судебная практика:

— Определение Волгоградского областного суда от 14.02.2014 по делу N 33-1952/14.

 

Статья 146. Переход прав, удостоверенных документарными ценными бумагами

 

Комментарий к статье 146

 

  1. В комментируемой статье урегулирован переход прав, удостоверенных документарными ценными бумагами. Согласно п. 1 с переходом права на документарную ценную бумагу переходят все удостоверенные ею права в совокупности. Соответственно, переход части прав, удостоверенных документарной ценной бумагой, с переходом права на нее невозможен. Вместе с тем необходимо иметь в виду, что рассматриваемое правило неприменимо в случае, когда документарная ценная бумага передается не в собственность, а в залог. Данная правовая позиция изложена в Постановлении Президиума ВАС РФ от 30.09.1997 N 2419/97 по делу N 59-456. Как отмечено в указанном судебном акте, поскольку залогодержатель не является приобретателем акций по договору залога и их отчуждения в пользу залогодержателя не произошло, к нему не перешли и права, удостоверяемые акциями.
  2. Положения п. 2 комментируемой статьи регламентируют переход прав, удостоверенных предъявительской ценной бумагой. Согласно абз. 1 данного пункта права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, передаются приобретателю путем вручения ему ценной бумаги лицом, совершившим ее отчуждение.

Абзац 2 п. 2 комментируемой статьи предусматривает, что права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, могут перейти к другому лицу независимо от ее вручения в случаях и по основаниям, которые установлены законом. К таким случаям относится универсальное правопреемство (например, наследование), при котором управомоченные лица не могут быть легитимированы в установленном законом порядке, а также некоторые другие случаи.

  1. В положениях п. 3 комментируемой статьи регламентирован переход прав, удостоверенных ордерной ценной бумагой. Установлено, что права, удостоверенные ордерной ценной бумагой, передаются приобретателю путем ее вручения с совершением на ней передаточной надписи — индоссамента. Закон устанавливает, что к передаче ордерных ценных бумаг применяются установленные Законом о переводном и простом векселе правила о передаче векселя. При этом указано, что ГК РФ или законом могут быть предусмотрены отступления от данного общего правила. Важнейшие правила передачи векселя таковы:

— всякий переводный вексель, даже выданный без прямой оговорки о приказе, может быть передан посредством индоссамента. Если векселедатель поместил в переводном векселе слова «не приказу» или какое-либо равнозначащее выражение, то документ может быть передан лишь с соблюдением формы и с последствиями обыкновенной цессии;

— индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным. Всякое ограничивающее его условие считается ненаписанным. Частичный индоссамент недействителен;

— индоссамент на предъявителя имеет силу бланкового индоссамента;

— индоссамент должен быть написан на переводном векселе или на присоединенном к нему листе (добавочный лист). Он должен быть подписан индоссантом;

— индоссамент переносит все права, вытекающие из переводного векселя. Если индоссамент бланковый, то векселедержатель может:

1) заполнить бланк или своим именем, или именем какого-либо другого лица;

2) индоссировать, в свою очередь, вексель посредством бланка или на имя какого-либо другого лица;

3) передать вексель третьему лицу, не заполняя бланка и не совершая индоссамента;

— лицо, у которого находится переводный вексель, рассматривается как законный векселедержатель, если оно основывает свое право на непрерывном ряде индоссаментов, даже если последний индоссамент является бланковым. Зачеркнутые индоссаменты считаются при этом ненаписанными. Когда за бланковым индоссаментом следует другой индоссамент, то лицо, подписавшее последний, считается приобретшим вексель по бланковому индоссаменту.

  1. Положения п. 4 комментируемой статьи регламентируют переход прав, удостоверенных именной документарной ценной бумагой. Права передаются приобретателю путем вручения ему ценной бумаги лицом, совершающим ее отчуждение, с совершением на ней именной передаточной надписи или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии). Нормы о цессии применяются во всех случаях, если иное не установлено правилами комментируемой главы, иным законом или не вытекает из существа соответствующей ценной бумаги. Таким образом, по общему правилу применению подлежат ст. ст. 388 — 390 ГК РФ. В действующих законах, регулирующих оборот ценных бумаг, специальных правил о цессии не содержится.
  2. В положениях п. п. 5 и 6 комментируемой статьи предусмотрены последствия неисполнения обязательства передать ордерную или именную документарную ценную бумагу, а также неисполнения обязательства по совершению индоссамента или передаточной надписи на такой ценной бумаге:

— при неисполнении обязательства передать ордерную или именную документарную ценную бумагу приобретатель вправе требовать ее изъятия у лица, во владении которого она находится (поскольку документарная ценная бумага является движимой вещью, речь идет о виндикационном иске). Исключением являются случаи, когда на ордерной документарной ценной бумаге учинен индоссамент или на именной документарной ценной бумаге учинена передаточная надпись лица, совершившего отчуждение, по которым права переданы иному лицу;

— при неисполнении обязательства по совершению индоссамента или передаточной надписи на ордерной или именной документарной ценной бумаге переход прав на ордерную или именную документарную ценную бумагу осуществляется по требованию приобретателя на основании решения суда. Переход прав при этом осуществляется путем совершения лицом, осуществляющим исполнение судебного решения, надписи на ценной бумаге, которая имеет силу индоссамента или передаточной надписи. В силу ст. 14 ФЗ от 02.10.2007 N 229-ФЗ «Об исполнительном производстве» указанные действия судебного пристава-исполнителя оформляются постановлением.

  1. Положения п. п. 7 и 8 комментируемой статьи регламентируют переход прав, удостоверенных ордерной или именной ценной бумагой, к другому лицу по основаниям иным, чем передача по договору, т.е. при наследовании, при реализации ценных бумаг в случае обращения на них взыскания и в иных случаях. Переход прав в таких случаях осуществляется путем приобретения права на ценную бумагу в случаях и по основаниям, которые установлены законом. Пункт 8 данной статьи определяет способы подтверждения перехода прав на ордерные или именные ценные бумаги:

1) при наследовании переход прав подтверждается отметкой нотариуса на самой ценной бумаге, которая имеет силу индоссамента или передаточной надписи предшествующего правообладателя. В настоящее время Основы законодательства РФ о нотариате не определяют порядок проставления нотариусом на самой ценной бумаге отметок, подтверждающих переход прав на ценные бумаги по наследству, что требует соответствующих изменений. При этом порядок наследования названных ценных бумаг подчиняется общим положениям о наследовании имущества;

2) при реализации ценных бумаг в случае обращения на них взыскания переход прав подтверждается отметкой лица, уполномоченного на реализацию имущества владельца таких ценных бумаг (речь идет о лице, ответственном за проведение публичных торгов в форме конкурса или аукциона);

3) в иных случаях переход прав подтверждается на основании решения суда отметкой лица, осуществляющего исполнение судебного решения (судебного пристава-исполнителя).

  1. В положениях п. п. 9 и 10 комментируемой статьи определены особенности перехода прав, удостоверенных именной документарной ценной бумагой, при их учете в системе учета прав:

— права переходят к лицу, указанному в ценной бумаге, в момент внесения в учетные записи отметки о переходе прав. Основанием для внесения отметки является либо передаточный акт, совершенный сторонами в присутствии лица, осуществляющего учет в соответствии с п. 4 ст. 143 ГК РФ (т.е. обязанного лица или лица, действующего по его поручению и имеющего соответствующую лицензию), либо нотариально удостоверенный передаточный акт, предъявленный лицу, осуществляющему учет, одной из сторон;

— в случае уклонения лица, осуществляющего учет, от внесения в учетные записи отметки о переходе прав установлено, что лицо, на имя которого совершен передаточный акт, может требовать в судебном порядке внесения соответствующей отметки в учетные записи. Возможность требовать в судебном порядке возмещения убытков комментируемой нормой не предусмотрена.

Дела по спорам, вытекающим из деятельности депозитариев, связанной с учетом прав на акции и иные ценные бумаги и с осуществлением предусмотренных федеральным законом иных прав и обязанностей, в соответствии с п. 4 ч. 1 ст. 33 АПК РФ подведомственны арбитражным судам. Дела об оспаривании уклонения или отказа лица, осуществляющего учет прав на именные ценные бумаги, от внесения в учетные записи отметки о переходе прав рассматриваются арбитражными судами в общем порядке искового производства.

  1. Применимое законодательство:

— АПК РФ;

— ФЗ от 02.10.2007 N 229-ФЗ «Об исполнительном производстве»;

— Положение о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341).

  1. Судебная практика:

— Постановление Пленума ВАС РФ от 03.03.1999 N 4;

— Постановление Президиума ВАС РФ от 30.09.1997 N 2419/97 по делу N 59-456;

— информационное письмо Президиума ВАС РФ от 24.07.2003 N 72;

— Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 22.11.2013 по делу N А22-2896/2012.

 

Статья 147. Ответственность за действительность прав, удостоверенных документарной ценной бумагой

 

Комментарий к статье 147

 

  1. В п. 1 комментируемой статьи урегулирован вопрос об ответственности за исполнение по документарной ценной бумаге лиц, передающих права по этой бумаге.

Законодателем установлено общее правило об ответственности кредитора, уступившего требование: лицо, передавшее права из ценной бумаги, отвечает перед лицом, которому переданы эти права, за недействительность переданного ему требования, но не отвечает за неисполнение этого требования лицом, обязанным по ценной бумаге. Оговорка о том, что иное может быть установлено законом, отсылает к следующему абзацу п. 1 комментируемой статьи: лицо, передавшее ценную бумагу, может отвечать не только за недействительность удостоверенных прав, но и за исполнение по ценной бумаге. Случаев, когда бы лицо, передающее ценную бумагу, освобождалось от ответственности за недействительность удостоверенных бумагой прав, законодательством на сегодняшний день не установлено.

Отсутствуют в законодательстве и случаи, предусматривающие специальную оговорку об ответственности за исполнение по ценной бумаге лица, передающего эту бумагу. Законами регулируется ответственность индоссантов по отдельным ордерным бумагам: ответственность индоссанта за платеж по векселю, безоговорочная ответственность за платеж индоссанта по ордерному чеку. При этом в отношении таких ордерных ценных бумаг, как двойное складское свидетельство (ст. 915 ГК РФ) или ордерный коносамент (ст. ст. 146, 148 КТМ РФ), ответственность индоссанта за исполнение обязательства по передаваемой бумаге не установлена.

  1. В п. 2 комментируемой статьи предусматриваются последствия частного случая недействительности прав, удостоверенных ценной бумагой, — это случаи подлога или подделки документарной бумаги (см. п. 3 ст. 145 ГК РФ и комментарий к ней). Установлено, что держатель подложной или поддельной ценной бумаги вправе потребовать исполнения обязательств по такой ценной бумаге и возмещения убытков от лица, передавшего ему ценную бумагу, независимо от того, кто в действительности совершил подлог или подделку бланка. Лицо, к которому предъявлены указанные требования, может предъявить такие же требования к предыдущему владельцу бланка и так по цепочке дойти до лица, совершившего подделку ценной бумаги.

При этом необходимо иметь в виду, что комментируемая норма в полной мере применяется к ценным бумагам на предъявителя и к именным ценным бумагам, т.е. к тем бумагам, где имеется только одно обязанное лицо. В отношении ордерных бумаг, где присутствует множественность обязанных лиц, ситуация иная. Так, в соответствии с п. п. 7 и 77 Положения о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341), если на векселе имеются подписи лиц, неспособных обязываться по переводному векселю, подписи подложные или подписи вымышленных лиц или же подписи, которые по всякому иному основанию не могут обязывать тех лиц, которые их поставили или от имени которых он подписан, то подписи других лиц все же не теряют силы. Таким образом, вексель, даже если он выпущен в оборот как поддельный, но имеет подписи индоссантов или авалистов, является подлинной ценной бумагой в отношении этих обязанных лиц. Подложный (поддельный) индоссамент вообще не влияет на действительность векселя.

  1. Применимое законодательство:

— КТМ РФ;

— ФЗ от 11.03.1997 N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»;

— Положение о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341).

  1. Судебная практика:

— Постановление Шестнадцатого арбитражного апелляционного суда от 10.02.2014 по делу N А22-1201/2013;

— Определение Алтайского краевого суда от 21.01.2014 по делу N 33-519/2014.

 

Статья 147.1. Особенности истребования документарных ценных бумаг от добросовестного приобретателя

 

Комментарий к статье 147.1

 

  1. В п. 1 комментируемой статьи установлено общее правило, согласно которому документарная ценная бумага может быть истребована из чужого незаконного владения, т.е. может выступать предметом исковых требований в рамках виндикационного процесса. Это вытекает из нормы ст. 128 ГК РФ, относящей документарные ценные бумаги к вещам.
  2. В отличие от общей нормы, определяющей истца по виндикационному иску как собственника, истцом по иску об истребовании документарных ценных бумаг из чужого незаконного владения согласно п. 2 комментируемой статьи признается их законный владелец на момент, когда ценные бумаги выбыли из его владения. Таким образом, термин «собственник» применительно к субъекту прав по ценной бумаге не используется. Аналогичным образом в Положении о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341) говорится не о собственнике, а только о законном векселедержателе.

Ответчиком по виндикационному иску в данном случае является приобретатель ценной бумаги, который может быть добросовестным или недобросовестным, но никогда не является их законным владельцем.

  1. По общему правилу о виндикации, если приобретатель добросовестный, при определенных обстоятельствах имущество не может быть истребовано из его владения. От владельца, который не является приобретателем, имущество может быть истребовано во всех случаях. В отношении документарных ценных бумаг действует тот же порядок: для возникновения статуса законного владельца ценной бумаги необходима добросовестность приобретателя. На это и указывает п. 3 комментируемой статьи, когда говорит, что определенные ценные бумаги не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя.

Перечисленные в п. 3 комментируемой статьи ценные бумаги не могут быть виндицированы от добросовестного приобретателя даже в том случае, если они выбыли из владения собственника помимо его воли. В отношении безвозмездно приобретенных документарных ценных бумаг комментируемая статья специальных правил не предусматривает, следовательно, должна применяться общегражданская норма, согласно которой безвозмездно приобретенные документарные ценные бумаги могут быть истребованы даже от добросовестного приобретателя.

В п. 3 комментируемой статьи указано, что не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя ордерные ценные бумаги, удостоверяющие денежное требование. К таким ордерным бумагам относятся вексель и ордерный чек. Может быть признана ценной бумагой, удостоверяющей денежное требование, ордерная закладная.

Пункт 3 комментируемой статьи предусматривает также, что не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя именные ценные бумаги, удостоверяющие денежное требование. К числу таких бумаг относятся именная закладная, именной сберегательный (депозитный) сертификат. Как правило, денежными бумагами являются именные облигация и государственная облигация. Иных документарных ценных бумаг, удостоверяющих денежное требование, российское законодательство на сегодняшний день не предусматривает.

  1. В п. 4 комментируемой статьи описываются последствия предъявления требования о виндикации ценных бумаг, когда:

1) правообладатель ценной бумаги утратил ее в результате неправомерных действий;

2) требование предъявляется к лицу, которое приобрело ее у третьего лица. При этом третье лицо может быть незаконным владельцем (которое, например, похитило спорные бумаги) или недобросовестным приобретателем, но может быть и добросовестным приобретателем, т.е. получить статус законного владельца ценной бумаги.

Ценные бумаги от фактического владельца в этой ситуации могут быть истребованы у недобросовестного приобретателя независимо от статуса отчуждателя. В комментируемой норме устанавливаются критерии, по которым определяется недобросовестность приобретателя: он своими обманными или другими незаконными действиями способствовал утрате прав законного владельца на ценную бумагу либо в качестве предшествующего владельца знал или должен был знать о наличии прав иных лиц на ценную бумагу.

При этом норма предусматривает альтернативу: лицо, утратившее ценные бумаги в результате неправомерных действий, вправе требовать от недобросовестного приобретателя по своему выбору или возврата ценной бумаги (собственно виндикационное требование), или возмещения ее рыночной стоимости.

  1. Если по ценной бумаге произведено частичное исполнение, такие выплаты следует рассматривать в качестве дохода, полученного по ценной бумаге. Соответственно, в п. 5 комментируемой статьи установлены дополнительные требования правообладателя в случае удовлетворения его иска об истребовании документарных ценных бумаг. Лицо, которому документарная ценная бумага была возвращена из чужого незаконного владения, вправе потребовать от незаконного владельца только возврата всего полученного по ценной бумаге (дивиденды, проценты, частичные выплаты или выдачи). Добросовестный владелец должен произвести возврат неосновательно полученного по ценной бумаге только с момента, когда он узнал или должен был узнать о незаконности своего владения (к этому моменту приравнивается получение из суда процессуального уведомления о предъявлении к нему иска об истребовании ценной бумаги). Недобросовестный владелец знает или должен знать о незаконности своего владения ценными бумагами в момент приобретения владения, поэтому он отвечает за возврат всего полученного по ценным бумагам за все время своего владения. Кроме того, незаконный владелец должен возместить правообладателю убытки, причиненные последнему за все время владения.

В абз. 2 п. 5 комментируемой статьи установлена еще одна специальная норма в отношении дополнительных требований правообладателя, которому возвращены документарные ценные бумаги: если незаконный владелец воспользовался предоставленным ценной бумагой преимущественным правом приобретения какого-либо имущества, он должен передать правообладателю приобретенное таким способом имущество. В данном случае законодатель не ставит возврат имущества в зависимость от добросовестности или недобросовестности незаконного владения. По действующему на сегодняшний день законодательству преимущественным правом приобретения определенного имущества обладают только владельцы акций (преимущественное право приобретения акций, размещаемых по закрытой подписке).

  1. Применимое законодательство:

— ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

— ФЗ от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах»;

— ФЗ от 11.03.1997 N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»;

— Положение о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341).

  1. Судебная практика:

— Постановление Пленума ВС РФ и ВАС РФ от 04.12.2000 N 33/14.

 

Статья 148. Восстановление прав по документарной ценной бумаге

 

Комментарий к статье 148

 

  1. Комментируемая статья регулирует восстановление прав по документарной ценной бумаге. В п. 1 регламентировано восстановление прав по утраченной ценной бумаге на предъявителя. Осуществление этой процедуры производится судом в порядке вызывного производства в соответствии с процессуальным законодательством по заявлению лица, утратившего ценную бумагу, о признании ее недействительной и восстановлении прав по ценной бумаге.

Рассмотрение судом дел о восстановлении прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя или ордерным ценным бумагам (вызывное производство) в порядке особого производства предусмотрено положением ч. 1 ст. 262 ГПК РФ и регламентировано положениями гл. 34 ГПК РФ. В соответствии со ст. 294 ГПК РФ, права по утраченной ценной бумаге или ордерной ценной бумаге могут быть восстановлены и при утрате соответствующей ценной бумагой признаков платежности в результате ненадлежащего хранения или по другим причинам.

  1. В отношении ордерных ценных бумаг комментируемой статьей предусмотрен следующий порядок:

— лицу, утратившему ордерную ценную бумагу, предоставлено право заявить в письменной форме об этом всем обязанным по ней лицам с указанием причин утраты;

— обязанное лицо, получившее заявление лица, утратившего ордерную ценную бумагу, в случае предъявления ее иным лицом должно приостановить исполнение предъявителю ценной бумаги и сообщить ему о притязаниях заявителя, а также сообщить заявителю о лице, предъявившем ценную бумагу. В случае если в течение трех месяцев со дня заявления лица об утрате ордерной ценной бумаги лицо, утратившее ценную бумагу, не обратилось в суд с соответствующим требованием к предъявителю ценной бумаги, то обязанное лицо должно произвести исполнение предъявителю ценной бумаги. Если же спор между лицом, утратившим ценную бумагу, и лицом, предъявившим ценную бумагу, разрешен судом, то исполнение должно быть произведено лицу, в пользу которого принято судебное решение;

— в случае отсутствия спора о праве на ордерную ценную бумагу, закон предусматривает право лица, утратившего ее, потребовать в судебном порядке исполнения от обязанного лица.

  1. Пункт 3 комментируемой статьи регламентирует восстановление прав по утраченной именной документарной ценной бумаге. В рамках данной регламентации предусмотрено, что осуществление этой процедуры производится судом в порядке особого производства по делам об установлении фактов, имеющих юридическое значение, в соответствии с процессуальным законодательством. Рассмотрение судом дел об установлении фактов, имеющих юридическое значение, в порядке особого производства предусмотрено положением п. 1 ч. 1 ст. 262 ГПК РФ и регламентировано положениями гл. 28 ГПК РФ.

В п. 3 комментируемой статьи предусмотрена особенность рассмотрения судом дел о восстановлении прав по утраченной именной документарной ценной бумаге — заявление в суд подается лицом, утратившим такую ценную бумагу, а в случаях, предусмотренных законом, также иными лицами. Соответственно, в остальном при рассмотрении таких дел подлежат применению нормы гл. 28 ГПК РФ.

  1. Положения п. 4 комментируемой статьи определяют последствия утраты учетных записей о владельцах именных документарных ценных бумаг. На лицо, ведущее учет, возлагаются обязанности:

— опубликовать незамедлительно информацию об этом в средствах массовой информации, в которых подлежат опубликованию сведения о банкротстве. В соответствии с положениями ст. 28 ФЗ от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» в качестве официального издания, осуществляющего опубликование сведений, предусмотренных названным Законом, определена газета «Коммерсантъ»;

— предложить лицам, которые были указаны в качестве правообладателей в учетных записях, представить именные ценные бумаги в срок, который указан при опубликовании информации и который не может быть менее трех месяцев с момента ее опубликования.

Абзац 2 п. 4 комментируемой статьи определяет срок, в течение которого учетные записи о владельцах именных документарных ценных бумаг должны быть восстановлены лицом, ведущим такой учет, — месяц со дня окончания срока представления ценных бумаг их владельцами (этот период отсчитывается со дня окончания срока представления, а не фактического представления ценных бумаг их владельцами).

В случае уклонения лица, ведущего учет, от восстановления учетных записей в абз. 3 п. 4 комментируемой статьи предусмотрено, что эти записи подлежат восстановлению судом по иску заинтересованного лица, т.е. лица, чьи права и законные интересы затрагиваются восстановлением этих записей. Дела о восстановлении учетных записей рассматриваются судами в общем порядке искового производства.

  1. В п. 5 комментируемой статьи установлена ответственность за убытки, причиненные владельцам именных ценных бумаг в результате утраты учетных записей или нарушения порядка и сроков восстановления таких записей. Указанные лица освобождаются от такой ответственности в случае, если докажут, что утрата или нарушение имели место вследствие непреодолимой силы.

Понятие непреодолимой силы является оценочным, в связи с чем представляется целесообразным обращение к положению п. 3 ст. 401 ГК РФ.

Статьей 15.22 КоАП РФ установлена административная ответственность за нарушение правил ведения реестра владельцев ценных бумаг, а ст. 185.2 УК РФ — уголовная ответственность за нарушение порядка учета прав на ценные бумаги.

  1. Применимое законодательство:

— ГПК РФ;

— КоАП РФ;

— УК РФ;

— ФЗ от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»;

— распоряжение Правительства РФ от 21.07.2008 N 1049-р.

  1. Судебная практика:

— Постановление Седьмого арбитражного апелляционного суда от 23.05.2014 по делу N А45-19384/2013;

— Постановление Одиннадцатого арбитражного апелляционного суда от 16.04.2014 по делу N А72-15902/2013.

 

Статья 148.1. Обездвижение документарных ценных бумаг

 

Комментарий к статье 148.1

 

  1. Комментируемая статья впервые на уровне федерального закона вводит понятие обездвижения документарных ценных бумаг. Под ним понимается передача ценных бумаг на хранение лицу, которое в соответствии с законом вправе осуществлять хранение документарных ценных бумаг и (или) учет прав на ценные бумаги. В российском законодательстве такое лицо именуется депозитарием.

В комментируемой статье указано, что документарные ценные бумаги могут быть обездвижены в соответствии с законом или в установленном им порядке. Общий порядок обездвижения ценных бумаг установлен ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

В соответствии со ст. 7 ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Депозитарная деятельность осуществляется только на основании договора между депозитарием и депонентом. Такой договор именуется депозитарным договором (договором о счете депо). Соответственно, все сделки с обездвиженными документарными ценными бумагами осуществляются посредством обращения к депозитарию как лицу, ведущему учет прав, а права владельца депонированных ценных бумаг подтверждаются выпиской со счета депо.

  1. Законом может быть установлено обязательное обездвижение ценных бумаг. Так, в п. 1 ст. 27.5-1 ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» указано, что облигации Банка России выпускаются в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением. При этом владельцы и иные лица, осуществляющие права по эмиссионным ценным бумагам с обязательным централизованным хранением, получают доходы в денежной форме и иные денежные выплаты по ценным бумагам через депозитарий, осуществляющий учет прав на ценные бумаги, депонентами которого они являются. Депозитарный договор между депозитарием, осуществляющим учет прав на ценные бумаги, и депонентом должен содержать порядок передачи депоненту выплат по ценным бумагам.
  2. Применимое законодательство:

— ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Содержание

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.

*

code